En las elecciones generales de 1997 son elegidos Tony Blair y el Partido Laborista como gobierno, con un manifiesto de reforma y modernización. Menos de cuatro meses después, Diana, la Princesa de Gales, muere en un accidente de coche en el túnel del puente de Alma, en París.

Inmediatamente, su muerte plantea problemas a su ex marido, el Príncipe Carlos, y al Primer Ministro Blair, para acordar a la madre de un futuro rey que ya no es miembro de la familia real. La reina Isabel II se pregunta si Blair hará frente a su promesa de modernización de la familia real, ya que intenta hacerla reconsiderar su opinión sobre los planes del funeral. La familia de Diana, los Spencer, pide que el funeral sea privado.

En la prensa, Diana es apodada la "Princesa del Pueblo"; esto da inicio a una efusión de dolor por parte del público en general en las transmisiones, y a muestras de tributos florales tan numerosas en los palacios de Buckingham y Kensington que las entradas principales a los complejos tienen que ser desviadas. Los miembros más importantes de la familia real no hacen ningún esfuerzo por reconocer la importancia de Diana para la sociedad y permanecen de vacaciones en Balmoral. La popularidad de la familia real cae en picado, mientras que la aprobación de Blair aumenta al responder al clamor público por la inacción de la familia real.

Los intentos de Blair de guiar a la familia real a través de la controversia se encuentran con resistencia, la Reina los describe como una rendición a la histeria pública. A pesar de la indignación de la Reina y del Príncipe Felipe ante cualquier simpatía hacia Diana o el reconocimiento del luto del país, los secretarios privados del Príncipe de Gales y de la Reina le animan a continuar con sus intentos de cambiar la actitud de la familia real. Mientras Gran Bretaña continúa con su duelo, Blair intenta defender a la familia real públicamente, pero sus intentos son inútiles. La compasión de Blair le hace merecedor de una abrumadora alabanza y adoración, mientras que la indiferencia de la familia real le hace merecedor de una ardiente condena por parte del pueblo. Cuando la indignación británica alcanza una masa crítica, Blair no puede aplacar más la negativa de la reina a reconocer a Diana y al público, revelándole que el 70% del país cree que sus acciones son perjudiciales para la monarquía, y que "1 de cada 4" personas está a favor de abolir la monarquía por completo. Blair insiste firmemente en que la familia real ondee la bandera en el Palacio de Buckingham a media asta, que la Reina presente sus respetos a Diana y que pronuncie un discurso público para consolar al país.

Aunque está desmoralizada por la reacción del país y las sugerencias del Primer Ministro, la Reina se da cuenta de que el mundo ha cambiado durante su reinado. Ella y el Príncipe Felipe regresan a Londres, a pesar de su desacuerdo. La Reina finalmente rinde homenaje público en la televisión en directo a la importancia de Diana para la nación y la sociedad y puede calmar en cierto modo la agonía de Gran Bretaña. La familia real asiste al funeral público por Diana en la Abadía de Westminster.

En la siguiente reunión de Blair con la Reina, intercambian opiniones sobre lo ocurrido desde su último encuentro, incluida la controversia que rodea a la muerte de Diana y las acciones posteriores. A continuación, ella advierte al primer ministro que, al igual que la opinión pública ha cambiado sobre cómo debe reaccionar la familia real ante una nueva Gran Bretaña, él también debe hacerlo, ya que puede encontrarse en la misma situación de cambio de opinión pública.