"Oxígeno" comienza con Elizabeth despertando en una cápsula criogénica sellada. Al arrancarse del capullo orgánico que la envuelve, se da cuenta de que está atrapada en la cápsula con un suministro cada vez menor de oxígeno. El asistente de la IA de la cápsula, el Oficial de Enlace de la Interfaz Médica o MILO, le informa de que su nivel de oxígeno está al 35%. Después de que sus llamadas de pánico al exterior queden sin respuesta, intenta ponerse en contacto con la policía a través de la línea de comunicación central de la cápsula.

Sin embargo, como no recuerda su nombre ni dónde estuvo por última vez, las autoridades tienen dificultades para localizar su cápsula. Mientras tanto, utilizando el acceso a la información de MILO, Elizabeth descubre su nombre y el hecho de que es una investigadora. También descubre que está sana, lo que le resulta extraño porque la criogenia se utiliza principalmente para preservar a los enfermos terminales. El capitán de la policía vuelve a llamar y le informa de que están intentando obtener los códigos que le permitirán abrir la cápsula desde dentro.

Le pide que no cuelgue. Sin embargo, cuando la línea se corta, Elizabeth es incapaz de controlarse y empieza a entrar en pánico, pensando que ha sido enterrada viva. Cuando sus pensamientos y la realidad comienzan a fundirse, Elizabeth experimenta alucinaciones de un hombre y una mujer juntos. Se da cuenta de que el hombre es su marido, Leo. Sin embargo, cuando consigue contactar de nuevo con el capitán de la policía, éste le dice que Leo es un producto de sus alucinaciones.

Empezando a sospechar de las intenciones de los que hablan por teléfono con ella, Elizabeth intenta ponerse en contacto con su marido Leo, pero una mujer la interrumpe bruscamente. Un tiempo después, la mujer vuelve a llamar a Elizabeth y le dice que debe volver a entrar en el sueño criogénico si quiere vivir. Cuando Elizabeth pregunta por qué no puede salir de la cápsula, se le revela a ella y al público que la cápsula en la que se encuentra está actualmente a 42.000 millas de la Tierra en ruta hacia un sistema estelar lejano llamado Wolf 10-61.

Final de oxígeno: ¿Quién es un clon y quién es real?

Mientras Elizabeth mira el paisaje cósmico que tiene delante y que hasta ahora ha quedado oculto a la vista por el filtro UV de su cápsula, MILO le informa de que está en una de las 10.000 cápsulas que transportan "bioformas". La nave, que las transporta para repoblar un planeta lejano, ha sufrido un accidente en las primeras fases de la misión y ha colisionado con un asteroide. MILO también le informa de que, de las 10.000 cápsulas, 9.567 siguen funcionando, pero que ella es la única despierta.

Al darse cuenta de que Leo podría estar en una de las otras cápsulas, Elizabeth las explora hasta encontrarlo. Sin embargo, al ver que le faltan las cicatrices en la cara que siempre ha conocido, Elizabeth se da cuenta de que él y ella son clones. Con su oxígeno por debajo de la marca crucial del 2%, casi pierde la esperanza, pero de repente se le ocurre la idea de utilizar el oxígeno de las otras cápsulas que la rodean. MILO le informa de que tardará mucho tiempo en transferir el oxígeno a su cápsula y la pone en sueño criogénico.

En las últimas escenas de "Oxígeno", vemos cómo Elizabeth y Leo se reúnen en un planeta lejano, habiendo conseguido llegar a él con vida. La revelación de que la protagonista es un clon responde a algunas preguntas cruciales, pero plantea otras. Ahora sabemos que es un clon de una versión más joven de Elizabeth, mientras que la verdadera Elizabeth, mucho más vieja, es vista brevemente en una conferencia científica. Para evitar confusiones, en adelante antepondremos "Real" o "Clon" al nombre de un personaje para especificar su origen.

Una vez que nos damos cuenta de que la Elizabeth que vemos en la cápsula es un clon, se explica por qué Leo, que está en una cápsula contigua, tiene cicatrices aparentemente curadas en la cara. También es un clon. Por lo tanto, el Leo y la Elizabeth que vemos en el espacio son ambos clones, mientras que la Elizabeth mayor que vemos en la Tierra, así como el Leo que sufre el virus, son ambos reales.

¿Está Leo vivo o muerto? ¿Cómo está involucrado en la misión?

La clon Elizabeth se da cuenta de que no es real después de ver a un Leo de aspecto perfectamente sano congelado criogénicamente en una de las cápsulas. Visto anteriormente como moribundo por un virus que está infligiendo a la humanidad y que amenaza con acabar con ella en 2 generaciones, la aparición del clon Leo reconcilia la confusión sobre si Leo está realmente vivo o muerto. A partir de múltiples pistas durante la película, como ver a Leo gravemente enfermo y que la madre de Elizabeth mencione que vive sola, podemos deducir que el verdadero Leo está muerto.

Sin embargo, según el estado dado por MILO, el Clon Leo está perfectamente sano en su vaina. Por lo tanto, es al clon Leo al que vemos al final de la película, mientras que el verdadero Leo ya está muerto. Antes de su muerte, Leo parece haber desempeñado un papel importante en la misión espacial, ya que se le ve diseñando los sistemas de reentrada y aterrizaje de la cápsula. También se le ve con un atuendo militar de alto rango, lo que significa que, además de estar casados, él y Elizabeth eran colegas.

Todo el proyecto en sí parece ser obra de Elizabeth y Leo, ya que ambos aparecen ocasionalmente como arquitectos clave de la misión. Posiblemente, la motivación de la verdadera Elizabeth era querer reunirse con Leo y vivir en una utopía con él, aunque no fueran ellos sino sus clones. Como vemos al final de "Oxígeno", la clon Elizabeth se une al clon Leo mientras que sus versiones reales sufren un destino mucho más oscuro.

¿Qué le ocurre a la verdadera Elizabeth? ¿Qué ocurre en la Tierra?

Vemos a la verdadera Elizabeth, mucho mayor que su clon, en una conferencia científica, hablando de sus avances en la transferencia de memoria. Más tarde se revela que la misteriosa mujer que llama a la Clon Elizabeth y le habla de la misión espacial es la Elizabeth real. Por eso, la mujer que habla por teléfono conoce el nombre de la clon Elizabeth, así como los detalles de funcionamiento de la cápsula en la que se encuentra.

Justo antes de que se interrumpa, oímos a unos hombres de fondo amenazando a la verdadera Elizabeth y diciéndole que se tire al suelo. Los hombres suenan como las autoridades, insinuando el hecho de que la misión en sí es clandestina e ilegal. Poco después de escuchar las voces, la línea se corta y no volvemos a saber nada de Real Elizabeth. Por lo que podemos deducir, parece que el virus que arrasa la Tierra va a acabar con la humanidad. La verdadera Elizabeth lo menciona de pasada cuando dice que a la humanidad sólo le quedan dos generaciones para sobrevivir.

Sin embargo, para evitar el pánico entre el público en general, sólo los altos cargos de las fuerzas armadas y posiblemente las comunidades gubernamentales y científicas lo saben. Lo que sigue siendo un misterio es quién está detrás de la audaz misión de trasplantar a la humanidad a otro planeta. Teniendo en cuenta que tanto Elizabeth como Leo aparecen trabajando en la misión, y que a Leo se le ve diseñando partes de la cápsula en su casa, es probable que la misión no esté autorizada, sino que sea organizada por una facción para dar a la humanidad alguna esperanza de supervivencia.

Esto explicaría por qué, al descubrir su misión, Real Elizabeth es detenida por las autoridades. Otra posibilidad es que la misión esté autorizada, y que la Elizabeth real sea detenida por decirle a la Elizabeth clonada la verdad sobre su misión en lugar de dejarla asfixiar y morir, que es lo que el hombre que se hace pasar por el capitán de la policía intenta hacer antes. En cualquier caso, la Elizabeth real se encuentra en graves problemas por haber cometido un acto supuestamente criminal o poco ético.

El hecho de que la humanidad tenga que ser trasplantada también presenta un panorama sombrío de la situación en la Tierra. En los flashbacks de la Elizabeth clonada, vemos los efectos destructivos del virus en Leo y otros. Dado que los flashbacks son recuerdos que pertenecen a la Elizabeth real, que ahora es mucho más vieja, describen una época de muchos años en el pasado. Esto significa que, muy probablemente, la situación se ha deteriorado mucho más desde entonces, y el estado de la humanidad en la Tierra es terrible.

¿Qué edad tiene el clon Elizabeth? ¿Cuál es su destino?

Una vez que nos enteramos de que Elizabeth es un clon, es interesante considerarla como un personaje distinto y no como la Elizabeth real. Los macabros flashbacks de la clonada Elizabeth y sus alucinaciones sobre el sufrimiento y los ratones de laboratorio mutilados muestran un contraste entre la persona real y el clon. Mientras que a la Elizabeth real se la ve con confianza realizando experimentos con los ratones, su clon parece tenerles miedo, lo que probablemente sea el resultado de una culpa muy arraigada (por haber hecho daño a las criaturas) que se ha transferido de la Elizabeth real a la clónica.

Sin embargo, lo más interesante es la edad del clon de Elizabeth, ya que al final de la película descubrimos que sólo tiene 102 minutos. Después de haber estado dormida durante 12 años, la clon Elizabeth se despierta por primera vez en la cápsula criogénica. Esencialmente, vemos su nacimiento en las primeras escenas de la película, y posteriormente, a los 102 minutos de su calvario, confirma con MILO que su edad es, de hecho, 102 minutos.

Oxígeno" se aleja de otras películas de ciencia ficción similares al tener un final decididamente feliz. Se ve a la clon Elizabeth unida al clon Leo, algo que intenta desesperadamente en la segunda mitad de la película y que casi abandona. Se les ve juntos en el lejano planeta Wolf 10-61c, sanos y muy enamorados. Sus homólogos reales en la Tierra no tienen tanta suerte, ya que el Leo real probablemente muere a causa del virus (hay una pequeña posibilidad de que el Leo real esté congelado criogénicamente) y la Elizabeth real es detenida por hacer algo ilegal o poco ético.