La película sigue la vida de cuatro amigos de la infancia: Joon-seok, el líder del grupo cuyo padre es un poderoso jefe de la mafia; Dong-su, cuyo padre es un empresario de pompas fúnebres; el payaso de la clase Jung-ho; y Sang-taek, que era un estudiante ejemplar. De niños, juegan juntos y venden fotos sexualmente explícitas. En el instituto, se enamoran de la cantante principal de una banda de chicas de su edad. Joon-seok invita a la banda a una fiesta en su casa, donde Sang-taek recibe su primer beso de la cantante principal, Jin-sook.

En la escuela, Joon-seok y Dong-su se meten en problemas tras un enfrentamiento con un profesor; se disculpan y sólo reciben una suspensión leve. Durante una salida al cine, Sang-taek llama la atención de un chico de la escuela con el que se había peleado antes. Joon-seok y Dong-su se defienden de toda una escuela rival mientras Jung-ho protege a Sang-taek. Dong-su rompe las vitrinas de la escuela con sus premios y trofeos y abandona la escuela. Tras la graduación, Sang-taek y Jung-ho van a la universidad, pero los demás no.

Unos años después, Sang-taek y Jung-ho regresan y encuentran a Joon-seok casado con Jin-sook. Sufre síntomas de abstinencia y es abusivo con su mujer como consecuencia de su adicción al filopón. Más tarde, se recupera de su adicción, se divorcia de su mujer y llora la muerte de su padre. Asume el papel de su padre como señor del crimen, trabajando a las órdenes de Hyung-doo. Dong-su se convierte en un mafioso de una organización rival, dirigida por Sang-gon.

Joon-seok, Sang-taek y Jung-ho permanecen unidos, bebiendo, cantando karaoke y comiendo galbi juntos. Después de que Dong-su haga que el jefe de Joon-seok sea encarcelado, se produce un intento de asesinato, encabezado por Doruko, contra Dong-su sin que Joon-seok lo sepa. El ataque fracasa y, como represalia, Dong-su ataca las instalaciones pesqueras de Joon-seok, durante el cual muchos de los hombres de Joon-seok, incluyendo a Doruko, mueren. Joon-seok habla con Dong-su y le pregunta si quiere acompañarle a despedir a Sang-taek a América. Dong-su dice que no. Le pide a Dong-su que se vaya a Hawai hasta que la situación se normalice, pero Dong-su se niega, diciéndole a Joon-seok que debe ser él quien se vaya. Después de que Joon-seok abandone su reunión, Dong-su reflexiona y pide a uno de sus hombres que le lleve al aeropuerto. Sin embargo, fuera de su coche, es apuñalado hasta la muerte.

Unos años más tarde, Sang-taek regresa a Corea del Sur al terminar sus estudios en el extranjero. Jung-ho le explica que la banda de Joon-seok lo envió a esconderse al extranjero. Después de dos años, no pudo soportar más la clandestinidad. Lo atraparon en un bar extranjero y lo encontraron con graves heridas autoinfligidas. Joon-seok fue juzgado por el asesinato de Dong-su y se declaró culpable de ordenar la muerte de Dong-su.

Sang-taek visita a Joon-seok en la cárcel, y los dos hablan como viejos amigos. Sang-taek le pregunta por qué se declaró culpable en el tribunal. Joon-seok simplemente responde: "Vergüenza. Dong-su y yo somos mafiosos. Los mafiosos no deberían avergonzarse". Sang-taek y Joon-seok se separan, pero Sang-taek promete visitarlo cada mes. La película termina con Joon-seok caminando hacia su destino en la cárcel, y Sang-taek reflexionando sobre el pasado, cuando todos eran niños, cuando todos eran buenos amigos.